Klaim untung AI Agent: cara memeriksanya sendiri lewat data on-chain

Saldo bertambah belum tentu untung

Kerancuan paling dasar ada di sini. Sebagian kenaikan saldo bisa saja berasal dari modal yang dikirim tim, treasury, atau komunitas. Agent-nya diam saja pun, angkanya tetap membesar.

Mari pakai angka rekaan. Misalkan sebuah proyek menulis: “Wallet trading Agent kami awal bulan 10 ribu dolar, akhir bulan 38 ribu, return 280%.” Anda tempel alamatnya ke block explorer, menyisir semua transaksi masuk dan keluar bulan itu, lalu merangkumnya seperti ini.

Angka 280% di postingan itu didapat dari 38 ribu dibagi 10 ribu, dikurangi satu. Keluarkan setoran 15 ribu, hasil di atas kertas tinggal 13 ribu. Kalau yang dihitung hanya USDC di tangan pada akhir bulan, 8.000 itu malah 17 ribu lebih kecil daripada 25 ribu yang sudah dimasukkan. Ketiga angka sama-sama “dari on-chain”; bedanya hanya cara menghitung.

Karena itu langkah pertama bukan melihat persentase kenaikan, melainkan menandai lawan transaksi setiap transfer masuk dan keluar: mana yang jual-beli dengan pool atau kontrak, mana yang sekadar perpindahan dana dari orang ke orang. Cara menelusuri jenis kedua ada di Dari mana dana wallet Agent berasal dan siapa yang membayar gas. Di sini cukup ambil kesimpulannya: transaksi mana saja yang berupa modal.

Nilai total di explorer itu dikali harga yang mana

Pusat informasi Etherscan punya satu halaman khusus tentang halaman Token Holdings. Menurut halaman itu, Anda bisa melihat nilai bersih sebuah alamat dalam USD atau ETH. Bagian asetnya memuat kolom Quantity (jumlah yang dipegang), Price (harga token), Change (24H), dan Value (nilai token dalam USD), dan di pojok kanan atas ada sakelar untuk menyembunyikan aset bernilai 0 dolar.

Yang perlu dipahami adalah sifat kolom Value. Isinya jumlah token dikali satu harga — sebuah taksiran, bukan catatan transaksi yang benar-benar terjadi. Untuk ETH, USDC, dan aset lain yang likuiditasnya dalam, selisih taksiran dengan hasil jual biasanya tidak jauh. Masalahnya muncul saat wallet Agent menumpuk token proyeknya sendiri dalam jumlah besar.

Dokumentasi developer Uniswap menjelaskan price impact begini: di automated market maker, harga relatif dua aset terus bergeser selama swap berlangsung, sehingga harga eksekusi akhirnya jatuh di antara titik awal dan titik akhir; makin sedikit likuiditas yang tersedia, makin besar price impact untuk ukuran swap yang sama. Dalam bahasa sehari-hari: kalau pool token proyek itu dangkal, “nilai” 30 ribu dolar di wallet tadi akan terus menurunkan harga begitu benar-benar dijual, dan uang yang kembali bisa jauh di bawah angka di layar.

Saat mengecek, kerjakan seperti ini:

• Bagi nilai akhir menjadi dua kelompok: stablecoin dan aset utama di satu sisi, token proyek sendiri atau token berkapitalisasi kecil di sisi lain.
• Untuk kelompok kedua, buka halaman pool utamanya dan lihat berapa banyak token proyek itu yang benar-benar ada di cadangan pool, lalu bandingkan dengan jumlah token yang sama yang dipegang wallet (keduanya dihitung dalam satuan token proyek, bukan dolar atau aset pasangan). Makin besar jumlah token yang dipegang wallet dibanding cadangan token itu di pool, makin kurang bisa dipercaya angka di atas kertas.
• Hitung ulang hasilnya hanya dengan kelompok pertama. Catat kedua hasil itu, jangan simpan yang bagus saja.

Ada pula kasus yang lebih terang: kalau token proyek di wallet itu dikirim oleh tim, token tersebut sendiri adalah modal yang disetor. Rumus di bagian pertama pun sudah tidak lolos.

Yang hilang kalau hasilnya cuma dari satu alamat wallet

Proyek memublikasikan satu alamat bukan berarti Agent-nya hanya memakai satu alamat. Satu sistem bisa menjalankan beberapa wallet untuk strategi berbeda, punya satu wallet di tiap chain, atau rutin memindahkan keuntungan ke “treasury” lain. Kalau hanya alamat yang diumumkan yang dilihat, bisa jadi yang Anda lihat justru yang performanya paling bagus.

Persoalan ini sama dengan yang harus ditangani manajer investasi yang diawasi regulator. Dalam tanya-jawab aturan pemasaran dari Divisi Manajemen Investasi SEC Amerika Serikat, kinerja dari sebagian investasi yang diambil dari satu portofolio disebut extracted performance, dan bagian yang diambil dari gabungan beberapa portofolio dinyatakan bisa dianggap sebagai kinerja hipotetis. Judul aturannya “Investment adviser marketing”; apakah proyek Agent tertentu tunduk pada aturan itu tidak dinilai di sini. Aturan ini diangkat hanya untuk menunjukkan bahwa di keuangan tradisional, memamerkan sebagian saja memang tidak dianggap rekam jejak yang utuh.

Ada tiga hal yang bisa ditanyakan:

1. Semua alamat wallet yang sedang dan pernah dipakai Agent ini, termasuk di chain lain.
2. Apakah ada wallet yang sudah dinonaktifkan atau dikosongkan, dan bagaimana hasilnya sebelum itu.
3. Apakah keuntungan rutin dipindahkan keluar, dan ke mana. Kalau dana yang keluar itu dihitung sebagai “profit yang sudah direalisasikan”, periksa apakah penerimanya alamat milik proyek yang sama.

Kalau proyek tidak bisa memberikan daftar lengkap, kesimpulannya hanya boleh berbunyi “perubahan nilai satu wallet pada periode tertentu”, bukan “kinerja Agent ini”.

“Sejak peluncuran” atau “30 hari terakhir”: siapa yang memilih

Wallet yang sama bisa menunjukkan return yang cantik kalau titik awalnya dipasang di dasar sebuah penurunan. Mundurkan titik awal sebulan, hasilnya bisa saja rugi. Periode di dalam postingan hampir selalu dipilih oleh orang yang memposting.

Teks aturan pemasaran yang sama (17 CFR 275.206(4)-1, ayat (d)(2)) mewajibkan kinerja dalam iklan, kecuali untuk private fund, ditampilkan untuk periode satu, lima, dan sepuluh tahun dengan penonjolan yang setara, dengan tanggal akhir yang tidak lebih awal dari akhir tahun kalender terakhir; bila portofolio belum berumur sepanjang periode itu, dipakai kinerja sejak berdiri. Tanya-jawab SEC juga menyebutkan bahwa kinerja neto (sesudah biaya) dihitung dengan periode, jenis return, dan metode yang sama dengan kinerja bruto. Bagi Anda, yang berguna bukan tiga periode itu — kebanyakan wallet Agent belum hidup selama itu — melainkan prinsip di baliknya: periodenya tetap, disepakati di depan, dan angka bruto serta neto disandingkan.

Diterapkan pada Agent, ada dua hal yang bisa Anda kerjakan sendiri:

• Abaikan titik awal dari postingan. Pakai hari pertama wallet itu menerima dana, lalu hitung hasil “sejak berdiri”.
• Masukkan pengeluaran gas. Agent yang sering bertransaksi bisa menghabiskan biaya yang tidak kecil; kalau gas-nya ditalangi alamat lain (misalnya lewat paymaster), biaya itu tidak tampak di wallet dan return di atas kertas jadi terlalu tinggi.

Urutan mengecek satu postingan klaim profit

Bila di tangan Anda ada satu postingan klaim hasil dan satu alamat, ikuti urutan ini. Simpan tangkapan layar atau tautan beserta tanggal pemeriksaan di setiap langkah.

1. Pecah klaimnya jadi tiga angka: tanggal awal, nilai awal, dan nilai akhir. Kalau postingan tidak menyebut tanggal awal, catat itu — ketiadaannya sendiri sudah jadi pertanyaan.
2. Sisir riwayat transfer: tandai semua perpindahan dana dengan orang atau alamat proyek di dalam periode itu, lalu jumlahkan menjadi “setoran bersih”.
3. Hitung ulang hasil di atas kertas: nilai akhir − nilai awal − setoran bersih.
4. Pecah nilai akhir: aset likuid di satu kelompok, token proyek atau token dengan pool dangkal di kelompok lain, lalu hitung sekali lagi hanya dengan kelompok pertama.
5. Tambahkan biaya yang tidak terlihat: cari tahu siapa yang membayar gas; untuk bagian yang ditalangi, tanyakan nominalnya ke proyek.
6. Minta daftar wallet lengkap dan hasil “sejak berdiri”: kalau tidak diberikan, tulis “tidak disediakan”. Jangan disimpulkan sebagai pemalsuan, dan jangan pula hasil satu wallet ditulis sebagai kinerja Agent.

Selesai enam langkah ini, Anda akan memegang dua atau tiga angka, bukan satu. Untuk mencatat klaim mana yang punya bukti, susun angka-angka itu berdampingan di Pemeriksa bukti dan klaim AI. Sekalipun semua angkanya bertahan, yang dijelaskannya hanya perubahan wallet di masa lalu. Apakah hasil itu benar-benar lahir dari keputusan Agent sendiri, jawabannya ada di Cara memverifikasi tindakan on-chain sebuah AI Agent, yang mencocokkan tiap transaksi dengan catatan model. Apakah hasilnya mengalir ke pemegang token adalah soal lain lagi, dibahas di Apakah holder menerima nilai nyata dari produk AI?

Pertanyaan umum